01 行業與政策
國家發改委：今年以來我國經濟運行總體平穩
6月26日，國家發改委新聞發言人在北京舉行的新聞發布會上表示，2025年以來中國經濟運行總體平穩，主要得益于供需雙向發力。5月份，社會消費品零售總額同比增長6.4%，創2024年以來新高；同期貨物出口以人民幣計價增長6.3%，對東盟、歐盟及共建“一帶一路”國家出口分別增長17.5%、13.7%和13.8%。前5個月固定資產投資穩定增長，制造業投資增幅達8.5%。供給端，農業生產有序推進，工業和服務業持續擴張。5月份規模以上工業增加值增長5.8%，服務業生產指數增長6.2%，增速較上月提升0.2個百分點。
中原地產：香港5月私人住宅售價指數環比微升0.03% 連續兩月上漲
6月26日，中原地產發布報告稱，2025年5月香港私人住宅售價指數報286.6點，環比上升0.03%，連續兩個月上漲，累計升幅0.49%，顯示樓價已尋底。指數連升凸顯市場企穩跡象。今年前5個月，樓價跌幅收窄至0.89%。租金指數環比上升0.67%，連續六個月增長，累計升1.72%。中原地產亞太區副主席兼住宅部總裁陳永杰指出，樓價尋底后，未來走勢將取決于市場因素。
02 城市與市場
沈陽住房公積金優化6項政策措施 7月1日起執行
6月26日，為貫徹落實中辦、國辦關于《提振消費專項行動方案》有關要求，進一步提振沈陽住房消費，經沈陽住房公積金管理委員會審議通過，2025年7月1日起優化6項住房公積金政策措施。具體內容發布如下：一、延長最低首付款比例政策期限，二、擴大“商轉公”貸款政策支持范圍，三、加大高品質住宅住房公積金貸款支持力度，四、上調貸款額度計算中賬戶余額倍數，五、延長提取付首付政策執行期限，六、實施畢業生開戶補貼激勵。
青島出臺公積金新政:最高貸款限額調至170萬元
6月26日電，青島市住房公積金管理中心發布關于優化調整住房公積金貸款政策的通知，自發布之日起執行。調整貸款支持政策看加限額。多子女家庭住房公積金貸款額度上浮政策，購買高品質住宅、綠色住宅住房公積金貸款額度上浮政策，商品房現房住房公積金貸款額度上浮政策，靈活就業人員住房公積金貸款額度上浮政策可疊加使用，借款申請人及配偶均符合申貸條件的，魯加后最高貸款額度不超過170萬元;借款申請人僅本人符合申貸條件的，魯加后最高貸款額度不超過110萬元，調整還貸能力系數。住房公積金貸款額度按還貸能力計算公式中的“還貸能力系數”由30%調整為40%。
03 投資與交易
中旅酒店正式宣布戰略投資雅閣酒店集團
6月25日，中旅酒店正式宣布戰略投資雅閣酒店集團。據介紹，中旅酒店在全產業鏈資源、科技賦能等方面具備優勢。雅閣酒店集團依托國際化管理團隊，堅持深耕國內消費市場，項目已覆蓋200多個城市，在精細化運營等方面具有較強競爭力。中旅酒店將通過此次戰略投資，實現國際品牌優勢與央企平臺資源相互賦能，打造在中高端酒店領域全新戰略版圖。
中海8.6億港元中標香港旺角山東街項目 有財團計劃2億港元“撿漏”
6月26日，香港市建局公布旺角山東街項目招標詳情，中國海外以8.6億港元中標，其余5份標書出價最低僅1.99億港元，僅為中標價的23%，折合每平方尺樓面地價1237港元。該項目共收6份標書，最高與最低出價差距超3倍。據了解，中國海外中標價較次高標價（8.5億港元）僅高0.9%，即785萬港元，相當于每尺地價差49港元。
突發，香港鄭氏家族暴雷，急需875億救命
近日，由鄭氏家族掌舵的新世界發展有限公司發布公告稱，目前正與債權人就現有貸款的再融資事宜展開積極磋商。值得一提的是，此前市場曾傳出消息，新世界發展計劃達成一筆高達875億港元的貸款再融資協議。據悉，這一融資計劃目前已獲得貸款機構初步同意，但仍有部分銀行尚未完成正式書面承諾。新世界發展正在努力爭取于6月30日前取得超50家現有貸款銀行的書面認可，一旦無法集齊，再融資計劃或面臨流產風險。
04 公司與項目
招商蛇口裁撤五大區域公司，由總部直接管理下屬城市公司
6月25日，招商蛇口（001979.SZ）披露的第四屆董事會2025年第四次臨時會議決議公告顯示，董事會同意公司根據戰略規劃、業務發展和管理需要，在總部層面新成立資產管理部，將風險管理部/法律合規部/審計稽核部分拆為風險管理部/法律合規部、審計稽核部。此外，在開發業務層面，減少管理層級，取消華東區域、華南區域、華西區域、華北區域和江南區域五個區域公司，由公司總部直接管理下屬城市公司。
花樣年：債務重組截止日延至6月27日
6月26日，花樣年控股在港交所公告，其重組支持協議的最后截止日期已進一步延長至2025年6月27日，以爭取更多時間完成債務重組談判。這一延期突顯公司債務重組進程的持續性和緊迫性，旨在避免潛在違約風險。
旭輝控股境外債務重組計劃已獲香港法院批準
6月26日市場消息，中資開發商旭輝控股的境外債務重組計劃在香港法院獲得批準。香港法官Jonathan Harris在當天的聆訊上正式通過了該計劃。
華夏中海商業資產REIT在深交所正式申報
6月25日，深圳證券交易所網站披露，華夏中海商業資產REIT已正式提交申報材料，項目原始權益人為中海環宇商業發展（深圳）有限公司。基金名稱為華夏中海商業資產封閉式基礎設施證券投資基金，專項計劃名稱為中信證券-中海商業資產1號資產支持專項計劃，基金管理人為華夏基金管理有限公司，專項計劃管理人為中信證券股份有限公司。
05 趨勢與觀點
惠譽：香港商業房地產公司將繼續面臨寫字樓供過于求的風險
6月26日，評級機構惠譽表示，香港和中國內地的商業房地產債券發行人面臨寫字樓供過于求的主要風險，但韌性物業組合、保守資產負債表和融資渠道支撐其投資級評級。該風險凸顯商業地產市場壓力，租戶優質化趨勢及香港資本市場復蘇可能短期刺激寫字樓需求�；葑u預期香港零售業銷售額跌幅今年持續收窄，受益于大型活動吸引游客。惠譽又指，由于香港銀行同業拆息近期下跌速度較預期快，獲覆蓋發行人的融資成本可能低于評級情況。
世邦魏理仕：5月香港二手樓價持平 預計全年或止跌回升0至5%
6月26日，世邦魏理仕香港估值及咨詢服務部執行董事郭偉恩表示，2025年5月香港二手樓價與上月持平，首五個月樓價指數微跌0.9%，預計上半年大致持平。原因在于5月份港元1個月同業拆息下跌，住宅物業正利差顯現，推動樓市復蘇趨勢。
該預測顯示供樓成本平過租或會吸引用家及收租投資者逐步入市。雖然樓價觸底回穩，但機構預計2025年不會大幅上漲。由于市場氣氛有所改善，加上借貸成本下降，世邦魏理仕維持全年樓價0至5%升幅預測，這或意味著樓價自2021年以來下跌趨勢將會中斷。
