01 行業與政策
財政部、國家稅務總局：調整超豪華小汽車消費稅政策
7月17日，財政部、國家稅務總局發布調整超豪華小汽車消費稅政策的公告。公告顯示，將超豪華小汽車征收范圍調整為“每輛零售價格90萬元（不含增值稅）及以上的各種動力類型（含純電動、燃料電池等動力類型）的乘用車和中輕型商用客車”。對純電動、燃料電池等沒有氣缸容量（排氣量）的超豪華小汽車僅在零售環節征收消費稅。對納稅人銷售二手超豪華小汽車，不征收消費稅。
全國城市更新投資穩定增長，今年6月已下達800億元中央預算內投資用于城市更新專項
7月16日，據央視財經，國家統計局近日發布最新數據，今年上半年我國國內生產總值同比增長5.3%，國民經濟頂住壓力、迎難而上，經濟運行總體平穩、穩中向好。其中，在城市更新、外貿出口、金融扶持、穩崗就業、海洋經濟、動能轉換等多個重要經濟領域都有所推進。今年上半年全國固定資產投資24.9萬億元，同比增長2.8%，其中一部分就用于城市更新改造。今年5月，印發的《關于持續推進城市更新行動的意見》將“保護傳承城市歷史文化”作為城市更新的重點任務。截至目前，全國已有143座國家歷史文化名城。全國城市更新投資穩定增長，今年6月已下達800億元中央預算內投資用于城市更新專項。
02 城市與市場
北京：上半年新建商品房銷售面積同比增長5.4%
7月17日，北京市統計局披露數據，上半年，北京全市固定資產投資（不含農戶）同比增長14.1%。其中，反映企業擴大生產能力的設備購置投資增長99.0%，占全市固定資產投資的比重為28.2%，同比提高12個百分點。分領域看，基礎設施投資增長2.0%，制造業投資增長8.9%，房地產開發投資下降7.5%。分產業看，第一產業投資增長80.0%，第二產業投資增長12.7%，第三產業投資增長14.2%。高技術產業投資保持活躍，增長72.9%，其中，信息傳輸、軟件和信息技術服務業，汽車制造業，計算機、通信和其他電子設備制造業投資分別增長1.6倍、41.7%和9.4%。
上半年，全市房屋施工面積9896萬平方米，同比下降8.0%，其中住宅施工面積4904.6萬平方米，下降8.8%。全市新建商品房銷售面積537.6萬平方米，同比增長5.4%，其中住宅銷售面積352.3萬平方米，下降0.8%，住宅中的純商品住宅銷售面積增長33.8%。
杭州6.11億元掛牌兩宗涉宅用地
7月17日，杭州市規劃和自然資源局發布國有建設用地使用權掛牌出讓公告，將出讓兩宗地塊，分別位于錢塘區和臨安區，起始總價6.11億元，地塊用途為住宅（設配套公建）用地，將于2025年8月9日正式掛牌出讓。
03 投資與交易
傳新世界發展計劃出售香港國際機場購物中心 估價或逾百億港元
7月16日，據媒體報道，新世界發展正與潛在買家接洽，計劃出售位于香港國際機場的11SKIES購物中心，以回籠資金緩解集團流動性緊張。是新世界發展旗下集零售、餐飲及娛樂于一體的大型綜合體，毗鄰港珠澳大橋香港口岸，總樓面面積約38萬平方尺。若交易達成，將成為香港機場商業資產近年最大宗出售之一，市場估計作價或逾百億港元。
半年預虧100億元-120億元！萬科致歉
7月14日，萬科發布中期業績預告，預計2025年1月1日至2025年6月30日歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損100億元-120億元，扣除非經常性損益后的凈利潤虧損95億元-115億元，基本每股收益虧損0.8433元/股-1.01元/股。
報告期內，萬科保持生產經營穩定，按期保質完成了超4.5萬套房的交付；實現銷售金額691.1億元，回款率超過100%； 實現大宗交易簽約金額64.3億元；通過存量盤活回款57.5億元，并以盤活模式新增獲取項目3個，2023年以來公司已累計盤活項目64個，涉及可售貨值約785億元；經營服務類業務整體保持增長勢頭，經營效益在行業細分領域保持前列。
“公司對業績虧損深表歉意。”萬科在公告中表示，接下來，將全力以赴推進經營改善，通過戰略聚焦、經營提振、管理提升、科技賦能、融合發展等措施，推動業務布局優化和結構調整，促進開發業務回歸良性循環，經營服務業務穩步增長，加快構建適應房地產新模式的核心能力，持續為客戶提供“好房子”“好服務”“好社區”，推動公司重歸健康發展的軌道。
04 公司與項目
世茂集團：預計于7月21日前完成境外債務重組
7月16日，世茂集團公告稱，目前本公司預計所有重組條件將于2025年7月21日或之前獲達成，重組生效日期將為2025年7月21日。
旭輝建管：上半年成功簽約54個項目
7月17日，旭輝建管公布，公司在2025年上半年成功簽約54個優質項目，新簽規模穩居行業TOP2。截止6月底，旭輝建管已布局全國超80個城市，累計，在管項目超240個在管總建筑面積超3600萬平方米。其中，國資/政府代建項目占比51%，復委項目占比25%。此外，旭輝建管回款增長近60%，銷售額激增160%，利潤率同步提升。
京投發展2025年1-6月簽約銷售金額19.16億元
7月11日，京投發展股份有限公司發布2025年第二季度主要經營數據公告。公告顯示，京投發展2025年第二季度簽約銷售金額為9.68億元，簽約銷售面積為2.48萬平方米；1-6月累計簽約銷售金額為19.16億元，累計簽約銷售面積為4.81萬平方米。
港龍中國地產：上半年合同銷售26.998億元 同比微降0.3%
7月11日，港龍中國地產在中國公布，2025年上半年合同銷售金額約26.998億元，同比下降0.3%。該集團連同合營公司和聯營公司于1月至6月實現此銷售額，反映市場小幅下滑趨勢。
05 趨勢與觀點
瑞銀：太古地產可受惠于香港寫字樓租賃及內地零售業基本面改善
7月17日，瑞銀發表研究報告指，近期資本市場復蘇將帶動寫字樓租務查詢反彈，而續租租金降幅料將逐步收窄。認為太古地產可受惠于香港寫字樓租賃及內地零售業基本面改善，重申其「買入」評級。該行預期，雖然公司的股息收益率為6.1%，資產凈值(NAV)折讓率為57%，但投資者對公司內地零售資產的未來出租率仍持懷疑態度。不過，該行相信市場對公司持續的每股派息增長(每年增約5%)、香港住宅項目的潛在資產輪轉，以及香港寫字樓租賃市場氣氛改善，仍未作出全面的估算。
萊坊：2025年第二季度，廣州甲級寫字樓市場延續下行趨勢
2025年第二季度，廣州甲級寫字樓市場延續下行趨勢，租金環比下跌2.5個百分點至每月每平方米人民幣124.5元，市場已連續16個季度處于調整周期。盡管跌幅較上季度收窄，但供需失衡導致的出清壓力依然顯著，尤其是大存量、高樓齡板塊的競爭加劇持續壓制租金修復彈性。
從子市場表現來看，全市各子市場租金普遍回調。越秀、天河北分別錄得5.7%和4.6%的環比跌幅，因受高樓齡影響，業主議價能力被嚴重削弱，存量客戶租賃重組意愿轉強，業主面對新客戶被迫通過“彈性租金+裝修補貼+延長免租期”的組合策略，通過隱性成本縮小與新興商務區（如金融城）的價差，以應對新興商務區的客戶虹吸。珠江新城、琶洲、金融城的租金環比跌幅均在2個百分點以內，上季度大幅調租后，區位地段優勢支撐需求邊際改善，租金降幅趨緩表明價格調整正逐步觸達租戶心理閾值，調整紅利釋放周期拉長。
