2025年主要預測更新
市場供需
今年6月《亞太區租賃情緒調查》中國內地調查顯示，搬遷、續租和租約重組問詢占比近八成，存量需求主導租賃活動的市場軌跡短期內保持不變，但新設立問詢占比較去年底小幅抬升。結合上半年市場表現和經濟基本面，CBRE預計下半年市場去化節奏與上半年基本持平，并維持年初凈吸納量同比增長20%至230萬平方米的預測。
新質生產力將持續推動辦公樓需求復蘇。上半年，全國人工智能和芯片新增注冊企業同比增長36%和31%；《2025年中國辦公樓租戶調查》初步結果亦顯示：未來三年有28%的受訪企業計劃新設辦公地點或擴租。其中，科技互聯網和先進制造為代表的新質生產力租戶擴張意愿顯著領先（37%）。這將繼續利好北上深杭等科創型城市的租賃需求。
預計業主會基于市場需求走勢推遲部分項目交付進度，或暫緩出租以評估整體出售的可能性，CBRE下調2025年供應總量12%至560萬平方米左右，但也相當于下半年約有370萬平方米的新項目入市，同比增長68%，預計至年底全國主要城市平均空置率將升至25.5%。
數據來源：世邦魏理仕研究部，2025年7月
租金表現
短期內企業以成本為房地產策略的首要決定性因素的趨勢不變。《2025年中國辦公樓租戶調查》顯示，76%的租戶會在業主下調租金情況下考慮續租或搬遷，該比例與去年持平。
站在業主角度，盡管上半年不少項目主動加大租金調整幅度促進去化并取得一定成效，但下半年370萬新增供應的入市意味著除北京外的大部分城市供應端競爭將進一步加劇，租金面臨持續下行壓力。CBRE下調2025年全國辦公樓租金跌幅至9.9%，跌幅較年初預測值擴大3.2個百分點。
分城市來看，一線城市中，受新項目持續入市推高空置率的影響，滬深廣租金跌幅預計與上半年接近。下半年僅一個項目入市的北京的租金跌幅有望收窄。二線城市仍有較為明顯的下跌趨勢，其中，超30萬平方米的新項目入市將使南京辦公樓租金下跌速率顯著加大。
來 源： CBRE世邦魏理仕
