2月2日，華夏幸福基業股份有限公司發布公告稱，中誠信國際、東方金誠、大公國際等評級機構均下調該公司及相關債券的信用評級。
2021年1月22日，招商銀行股份有限公司發布《關于“20華夏幸福MTN002”交叉保護條款相關事項的公告》稱華夏幸福向招商銀行書面回復，公司已與中融信托達成和解。
中誠信國際認為，華夏幸福向招商銀行回復的與中融信托公司達成和解的行為雖不構融資違約，但表明華夏幸福現金流緊張。此外，中誠信國際就華夏幸福近期公開市場債務償債資金來源與公司多次溝通，但并未得到明確的償債資金計劃安排。
考慮到華夏幸福近期債務到期壓力大，流動性緊張，償債資金來源具有一定不確性，中誠信國際決定將華夏幸福基業股份有限公司的主體信用等級由AAA調降至AA+；將“18華夏03”、“18華夏06”、“18華夏07”和“19華夏01”的債項信用等級由AAA調降至AA+，并將主體和債項信用等級列入可能降級的觀察名單。
而東方金誠國際信用評估有限公司維持發行人主體信用等級為AAA，評級展望由穩定下調為負面，同時維持“18華夏01”、“18華夏02”和“18華夏03”信用等級為AAA。
東方金誠認為，華夏幸福合同銷售金額及回款減少，盈利能力下降。2020年1-9月，公司合同銷售金額和合同銷售面積分布為309.19億元和328.72萬平方米，同比分別下降60.64%和63.92%；此外，收銷售回款減少及業務支出規模較大影響，公司經營性凈現金流呈現持續大幅凈流出。2020年前三季度，公司營業收入和凈利潤同比分別下降11.79%和18.59%。
此外，華夏幸福債務規模較大，存在一定集中兌付壓力。截至2020年9月末，公司全部有息債務規模較大，其中短期有息債務占比約為47%，貨幣資金對短期有息債務的覆蓋倍數為0.37倍，將于2021年3-12月到期及回售的國內信用債合計約186.25億元。
大公國際資信評估有限公司將發行人主體信用等級由AAA調降至AA+，評級展望調整為負面，同時將“15華夏05”、“16華夏債”和“16華夏02”的信用等級由AAA調降至AA+。
該評級機構提到，受新冠肺炎疫情及前期土地儲備不足等因素影響，2020年前三季度華夏幸福經營業績同比大幅下滑，盈利能力明顯下降。同時，華夏幸福短期有息債務規模快速增長，短期償債壓力較大。
華夏幸福認為，上述評級調整對發行人的償債能力不構成重大不利影響。且評級調整對債券投資者適當性管理不會造成影響，“18華夏03”、“18華夏06”、“18華夏07”和“19華夏01”不再具有債券質押式回購資格。針對此次評級調整，該公司將積極安排存量負債銜續及償付，保持運營穩健向好。
來 源:觀點地產網
編 輯：chenhong
