01 行業與政策
國家統計局：3月CPI同比下降0.1%，居住價格上漲0.1%
4月10日，國家統計局披露數據，2025年3月份，全國居民消費價格同比下降0.1%，環比下降0.4%。1~3月平均，全國居民消費價格比上年同期下降0.1%。其他七大類價格同比六漲一降。其中，居住價格同比上漲0.1%，環比持平。
建行：已與逾80家意向企業對接股票回購增持貸款業務
4月10日，建設銀行宣布，自2024年10月股票回購增持再貸款工具設立以來，已服務上市公司及其主要股東近70戶，包括國企、央企及民企等企業，涉及深交所、上交所及北交所客戶，加力提升對上市公司金融供給質效。該行還成立了股票回購增持專班，全力推動對上市公司及其主要股東開展股票回購增持及加強市值管理等各類金融服務工作。已與超過80家意向企業對接股票回購增持貸款業務。建設銀行此舉旨在全力支持上市公司及其主要股東融資需求，高質高效提供綜合金融服務，堅決助力維護資本市場的平穩運行。通過股票回購增持貸款業務，建設銀行能夠為上市公司提供更多資金支持，幫助企業優化資本結構，提升市場競爭力。同時，這也有助于增強投資者對上市公司的信心，促進資本市場的健康發展。
02 城市與市場
海南：購買新建自住住房單方繳存住房公積金最高貸款基準額度調整至80萬元
4月10日，海南省發布最新通知，對住房公積金個人住房貸款政策進行調整優化。根據通知，購買新建自住住房的單方繳存住房公積金最高貸款基準額度由70萬元提升至80萬元，夫妻雙方繳存的最高貸款基準額度由100萬元提升至110萬元。此次調整特別關注二孩及以上多子女家庭，對于這類家庭在海南購買新建或二手自住住房的情況，在上述最高貸款基準額度基礎上可上浮20%。
中原：3月香港安老按揭登記量錄得33宗 首季共錄得95宗
4月10日，中原按揭研究部及土地注冊處數據顯示，2025年3月香港安老按揭登記量為33宗，較2月的31宗環比上升6.5%，但與2024年3月的43宗相比下跌23.2%。今年首季，香港安老按揭登記量共錄得95宗。盡管3月安老按揭登記量環比有所上升，但同比跌幅明顯，反映出香港安老按揭市場整體仍處于調整態勢。
03 投資與交易
廊坊發展：恒大地產所持股份全部被輪候凍結
4月9日，廊坊發展股份有限公司發布公告，披露恒大地產集團有限公司所持公司股份被輪候凍結的情況。公告顯示，恒大地產持有廊坊發展股份總數為7603.205萬股，占公司總股本的20%。此次股份凍結比例為100%，即恒大地產所持公司股份全部被輪候凍結，凍結起始日為2025年4月8日，凍結期限為36個月。
此次股份凍結涉及金融借款合同糾紛案，申請保全人為吉林銀行股份有限公司通化新華支行、吉林銀行股份有限公司通化梅河口支行，被保全人包括通化中恒房地產開發有限公司、恒大地產集團長春有限公司等。值得關注的是，自2021年7月29日起至2024年12月20日，恒大地產持有的廊坊發展股份多次被司法凍結或輪候凍結。廊坊發展表示，公司將持續關注上述事項的后續進展情況，并按相關法律法規的要求及時履行信息披露義務。
新鴻基地產香港項目SIERRA SEA維持下周開價
4月10日，新鴻基地產發展的香港西貢十四鄉西沙灣發展項目的第1A(2)期SIERRA SEA維持下周開價，預告將會提供突破性付款方法予買家，預料可滿足首置客、換樓客及投資者需求。新地代理執行董事陳漢麟指出，SIERRA SEA已開放4個示范單位予地產代理優先參觀，反應熱烈。陳漢麟續說，「西沙GO PARK第二期」已有三大旗艦租戶落實進駐，包括一田新鮮、英基啟新書院幼稚園及中大醫務中心，開幕時間會配合項目入伙日期。一田首席商務官黃耀霆表示，一田新鮮是全新概念店，面積逾1萬方尺，揉合鮮活市場及日式生活元素，提供蔬菜蔬果、鮮活海鮮及肉類等，比其他一田超市提供更多新鮮食材。
第一服務：一季度簽約31個項目 覆蓋全國18城
4月10日，第一服務公布一季度簽約項目。根據公告，第一服務一季度成功簽約31個項目，覆蓋全國18座核心城市。業態方面，一季度簽約的項目涵蓋高端住宅、醫院高校、體育館、商業辦公樓、物流園等多種業態。其中包括咸寧體育中心、中南大學湘雅醫院、北京工業大學通州校區、京東物流園等。
04 公司與項目
龍湖集團：一季度實現總合同銷售金額169.5億元
4月9日，龍湖集團控股有限公司公布，截至2025年3月31日，集團累計實現總合同銷售金額169.5億元，合同銷售面積118.8萬平方米，3月單月實現總合同銷售金額70.1億元，合同銷售面積48.5萬平方米；3月單月實現歸屬公司股東權益的合同銷售金額47.4億元，歸屬本公司股東權益的合同銷售面積35.2萬平方米。
時代中國控股：一季度合同銷售12.5億元 3月單月3.2億
4月9日，時代中國控股有限公司發布了截至2025年3月31日止三個月的未經審核經營數據。公告顯示，時代中國控股在報告期內累計合同銷售金額達到12.5億元人民幣，累計簽約建筑面積為11.4萬平方米。具體來看，2025年3月份，時代中國控股的合同銷售金額為3.2億元人民幣，簽約建筑面積為22000平方米。
綠地香港：一季度合約銷售6.4億元 總建筑面積達10.35萬平方米
4月9日，綠地香港公布2025年第一季度未經審核營運統計數據。根據公告，期內合約銷售金額達到6.4億元，已售合約總建筑面積為103542平方米。
招商蛇口：一季度累計銷售350億元 近期新增兩個項目
4月9日，招商蛇口發布2025年3月銷售及近期購得土地使用權情況簡報。根據簡報，招商蛇口3月實現簽約銷售面積59.50萬平方米，簽約銷售金額達到156.17億元。2025年第一季度累計簽約銷售面積145.82萬平方米，累計簽約銷售金額為350.70億元。
在土地獲取方面，招商蛇口近期新增兩個項目。成都市高新區GX202505(070102)地塊，土地用途為住宅，土地面積4.26萬平方米，計容建筑面積8.52萬平方米，公司持有100%權益，需支付價款27.00億元。長沙市008號鼓風機廠東地塊，位于長沙市雨花區，同樣為住宅用途，土地面積4.83萬平方米，計容建筑面積12.55萬平方米，公司持有70%權益，需支付價款4.66億元。
05 趨勢與觀點
惠譽料中港今年續面對寫字樓樓面供應過剩和零售銷售疲軟
4月10日，評級機構惠譽發表報告表示，預期2025年香港和內地商業房地產(CRE)將持續面對樓面供應過剩和零售銷售疲軟。惠譽指出，盡管面臨高利率和市場需求疲軟等挑戰，香港具投資評級的商業房地產(CRE)仍保持穩定的融資渠道，主要受惠強勁的租金收入和穩定的入住率。但同時，寫字樓供應過剩和零售消費模式轉變，可能對資產估值構成壓力。惠譽稱，由于利率持續高企，CRE發行人受到經常性EBITDA利息覆蓋率的限制。他們看到2024年寫字樓出租率基本保持穩定，預期不會出現下降。在寫字樓出租率下降10個百分點的壓力情境下，其利息覆蓋率可能會下降0.1倍至0.3倍。
華泰證券：二季度房地產行業迎來增量政策窗口期
4月10日，華泰證券發布研報指出，隨著二季度的到來，房地產行業正迎來新的增量政策窗口期。該研報分析認為，前瞻數據的季節性回落以及美國關稅超預期的情況，使得出臺增量政策的可能性和迫切性增強。政策方向可能包括限制性政策的放松、降低利率、收儲及城中村改造等。該研報強調，一線城市在政策彈性方面更具優勢，預計市場復蘇節奏將加快，相關標的值得關注。華泰證券認為，增量政策的出臺時機對于房地產市場的復蘇至關重要，若相關政策落地實施，有望推動市場逐步復蘇，尤其是在一線城市，市場活力有望進一步釋放。
自去年四季度以來，政策空窗期已逾半年，但市場成交熱度并未消退。高頻成交數據顯示，2025年第一季度，重點44城新房和22城二手房成交面積同比分別增長2%和34%，其中3月增速分別為3%和38%，顯示出二手房市場熱度較高。然而，從高頻數據來看，一些前瞻指標已經開始出現回落，4月初，44城新房成交面積同比回落11%，42城二手房門店成交套數環比下降13%，42城二手房門店帶看人數環比下降9%。考慮到4月地產數據往往表現出季節性回落，華泰證券認為，此時出臺更多政策助力是合理的，以支持房地產市場“止跌回穩”。
